上海到江西省托运物流霍根(John Hogan)是摩根大通的CRO，今年1月管理摩根大通投行部门风险的霍根出任整个摩根大通集团的首席风险官。但是，CIO的直接负责人是55岁的德鲁(Ina Drew)，摩根大通的首席投资官。她为摩根大通服务可追溯至1982年，当时她加盟了摩根大通的前身之一Chemical银行集团。霍根和德鲁都是摩根大通14人组成的运营委员会的成员，也都是涵盖全公司高管的68人执行委员会成员。后一委员会的成员还包括来自CIO的马克里斯、萨博(Richard Sabo)和谢爱琳(Irene Tse，音译)。自2006年加盟CIO开始，马克里斯就是CIO伦敦地区的最高领导人。

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　　CLSA分析师指出：“CIO似乎存在一个大问题。关键在于，亏损居然发生在一个旨在降低风险的部门，而不是一个需要冒险的部门。最大的问题是谁来监督CIO？这事关一家表现好于其他同业公司的资产2万亿美元银行(注：指的是摩根大通)的内部制衡问题。我们认为，这意味着这家大型银行基本的资本-债务管理是失败的。”上个月，迪蒙完全没有理会媒体对“伦敦鲸鱼”交易的报道和关注。在第一财季分析师会议上迪蒙指出：“这完全是小题大做。每个银行都有大型投资组合，在这些组合中，只要你觉得明智你就可以投资。”周四晚迪蒙的口风完全改变，此前他是故意掩盖还是粗心大意呢？可能都不是。迪蒙的驱策导致部下冒险，在没有出现严重后果时，贵为CEO的他怎么可能“重视”呢？这相当于对媒体认错。

　　这意味着，摩根大通内部可能存在一个强大的CIO帮，而此前的良好盈利纪录给了他们更大的话语权。CIO可能不太服从CRO在风险管理方面的领导。沃克尔规则是《多德-弗兰克法案》的一个条款，它禁止银行为自己的账户进行交易。上海到江西省托运物流规则的本意是限制银行过度冒险。有意思的是自营交易的定义到底是什么呢？沃克尔规则的名字来自美联储前主席保罗-沃克尔(Paul Volcker)，他在国会作证时议员曾要求他对自营交易下定义，他的回答却是：“我对过话的每个银行家都非常清楚自营交易的意思。”但是，摩根大通本次巨亏20亿美元表明，自营交易的定义可能非常模糊，监管机构推行沃克尔规则将面临巨大挑战。http://www.nanchangwl.cn/news/dgfhgfdfsfsd.htm

　　上个月《华尔街日报》的报道指出，摩根大通CFO布劳恩斯坦(Doug Braunstein)指出：“我认为，CIO的头寸既符合沃克尔规则的精神，在字面上也是合规的。”他还称，CIO“负责对冲风险，他们针对下行风险采取对冲措施，这是天然保护资产负债表的机构”。上海到江西省托运物流结果是什么呢？至少现在CIO让摩根大通一下子就亏了20亿美元。监管机构和摩根大通高管即将启动的追查可能集中在CIO可能导致多大的亏损，但不容忽视的是，CIO存在的目的原本是平衡风险而不是加大风险甚至豪赌。“伦敦鲸鱼门”无疑凸显了控制风险部门由谁控制的问题。

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